8. Finché morte non ci separi I fondi pensione

Esistono solo due certezze nella vita: la morte e le tasse.

Ma non ci aggiungiamo i maledetti contributi INPS?

Non sono forse soldi accantonati per vivere una vecchiaia dignitosa?

E no. Non lo sono.

La pensione pubblica

Il sistema pensionistico pubblico è a ripartizione:

• le pensioni sono finanziate dalle tasse: i contributi INPS sono solo tasse.
• la tua pensione non dipende dai tuoi contributi: dipenderà dai contributi dei tuoi figli, dei figli dei tuoi figli e degli immigrati.
• l’INPS spende tutti i soldi anno dopo anno: non matura interessi sul capitale.

Un sistema a ripartizione funziona bene a queste condizioni:

• la popolazione cresce (più persone pagano le tasse);
• la ricchezza della popolazione cresce (le persone pagano più tasse).

Non ti dico se queste condizioni siano soddisfatte (no, non lo sono): ti linko il primo post di questo sito.

Bene. Il fatto che il sistema pensionistico sia in sofferenza è ampiamente noto. Negli anni sono state fatte riforme che:

• legano l’ammontare della pensione ai contributi che hai versato (se hai pagato di più prendi di più dei tuoi coscritti);
• legano il totale delle pensioni erogate al totale delle tasse riscosse (le pensioni saranno basse perché saranno in pochi a pagarle);
• impongono un limite minimo di età anagrafica (vai in pensione solo se sei vecchio);
• impongono un limite minimo di età contributiva (vai in pensione solo se hai pagato tanto).
• abbassano le tasse sulla pensione integrativa.

L’unica cosa su cui tu puoi lavorare è la pensione integrativa. Il resto è facile demografia o spicciola demagogia.

La pensione integrativa

Se sei un dipendente, quasi sicuramente il tuo TFR va a un fondo pensione, che lo accumula e lo investe per conto tuo.

Se sei un dipendente e hai deciso di tenere il TFR in azienda: pensaci bene.

Tu puoi però destinare al fondo pensione altri soldi, oltre al solo TFR.

I vantaggi dell’investimento volontario nel fondo pensione complementare sono:

• tassazione ridotta: quando ritirerai pagherai una tassa che va dal 9% al 15%;
• contributo datoriale: sul fondo pensione di categoria puoi ottenere un contributo aggiuntivo dal datore di lavoro;
• deduzioni fiscali: puoi dedurre dal tuo reddito fino a 5164,57€ annui di versamenti nel fondo pensione.
  • conseguenza interessante: paghi meno tasse quindi hai più soldi da investire nel tuo PAC!
  • 5164,57€ sono esattamente 10 milioni di lire: non hanno più aggiornato la soglia da quando esiste l’Euro…

Il fondo pensione complementare ha due grossi svantaggi:

• non sei tu che decidi quando andare in pensione, e a ogni riforma si sposta sempre più in alto l’asticella…
• rendimenti bassi per la maggior parte dei fondi pensione, rispetto a un PAC in ETF globale come VWCE.

Facciamo un esempio:

• tu sei un lavoratore metalmeccanico: versi il TFR sul fondo Cometa;
• la tua RAL (Retribuzione Annua Lorda) è di 35k;
• sai che l’azionario rende di più: hai scelto il comparto Crescita;
• scegli di versare una parte della retribuzione (oltre al TFR) su Cometa;
  • la tua azienda (come da CCNL) versa il 2% della tua RAL su Cometa: 700€;
  • tu aggiungi a quello che versa l’azienda una somma per ottenere esattamente 5164€: 5164-700=4464€;
• ciò che risparmi dalle tasse lo versi su un PAC con VWCE.

In questo caso lo Stato ti farà pagare l’IRPEF solo su 35000-4464=30536€.
L’aliquota IRPEF marginale tra 28k€ e 55k€ è del 35%: ti sono rimasti in tasca 4464*35%=1562€! Che usi per comprare VWCE con il tuo PAC.

Dal sito COVIP vediamo che il rendimento di Cometa Crescita è stato un misero 2,6% (al netto delle spese) negli ultimi 10 anni.
VWCE nello stesso periodo ha tirato fuori un bellissimo rendimento del 9,5%.

Mantenendo costanti i rendimenti (qui sto semplificando molto), ecco come evolve il valore totale investito della strategia FP+PAC su varie RAL.

Conviene veramente?

Ah, lo so cosa mi stai per dire:

— Ma scusami pioggerella bella: se VWCE ha rendimenti più alti che senso ha spingere su Cometa Crescita?

Hai fatto una domanda intelligente e mi complimento con te.

Perché non investire direttamente nel PAC il contributo volontario che altrimenti metterei nel fondo pensione?

Facciamo due simulazioni della serva:

Sul lungo termine la stessa somma del contributo volontario, allocata su un PAC con VWCE, rende meglio di Cometa Crescita.

Sul breve termine:

• il contributo del datore di lavoro (proporzionale alla RAL) si mangia la deduzione fiscale, quindi decresce il contributo volontario che ha senso versare sul fondo pensione;
• la deduzione fiscale fa tre salti corrispondenti ai tre scaglioni IRPEF: la strategia FP+PAC dà i risultati migliori a chi ha RAL poco superiori agli scaglioni (tra 28000€ e 33164€, e tra 50000€ e 55164€);
• le RAL inferiori a 28k considerano il fondo pensione solo quando sono vicine alla pensione;
• le RAL superiori a 50k considerano il fondo pensione già quando mancano 20 anni alla pensione.

Conclusioni e sipario

Conclusioni:

• se sei un metalmeccanico all’inizio della carriera: devi fare molto bene i conti prima di spingere su Cometa;
• se sei vicino alla pensione e/o hai fatto carriera: Cometa e lo Stato ti premiano e ti incensano;
• come sempre: piove sul bagnato, c’è poco da fare.

Sipario.

Un abbraccio,

/PsB